編者按：
在全球化格局深度調整的當下，為精準賦能中國服裝企業揚帆出海，中國服裝協會將陸續推出系列研究報告，以全球重點紡織服裝產業國為研究樣本，通過全方位的掃描分析，系統研判目標投資國的投資價值、潛在風險及落地路徑，助力企業在全球供應鏈重構與市場變局中錨定方向、穩健布局，最終實現高質量、可持續的國際化發展。
引言
在東南亞國家中，柬埔寨的紡織服裝產業憑借突出的成本優勢、關稅優惠以及市場準入便利，成為全球投資者眼中的一個投資目的地。
近年來，柬埔寨紡織服裝出口屢創新高，2025年服裝出口額達114.1億美元，占其出口總額的約七成，成為支持該國經濟增長的主要力量。柬埔寨勞動力資源豐富且年輕化，勞動力成本相對較低。同時，政府推出一系列友好投資政策，包括減免稅收、簡化審批流程等，降低企業運營成本。此外，柬埔寨與多國簽訂自貿協定，出口產品可享受關稅優惠及市場準入便利。柬埔寨地處東南亞核心區域，擁有西哈努克港和?金邊港，輻射東盟各國及全球市場，戰略地理位置優越。
本報告兼顧宏觀趨勢與微觀實操，為有意投資柬埔寨的企業提供參考。
第一章 宏觀國情與產業基礎
一、地理位置與勞動力資源
（一）地理位置
柬埔寨位于?中南半島南部?，與?越南、泰國和老撾?接壤，西南瀕臨泰國灣，擁有460公里的海岸線，境內地形以平原為主，東部、北部和西部被山地與高原環繞，森林覆蓋率較高，湄公河在境內流長約500公里，貫穿東部?，國土面積為?18.1萬平方公里?。擁有?兩大港口?：?西哈努克港和?金邊港，前者位于柬埔寨西南沿海磅遜灣，是全國最大海港和唯一的現代化深水商港，也是外貿的主要門戶；后者位于首都金邊市內，是柬埔寨第二大港口，也是最重要的內河港口。
（二）人口結構
截至2024年底，柬埔寨人口約為?1728萬，以?高棉族?為主，占總人口約?80%?；其余為占族、普農族、老族、泰族等少數民族，以及約110萬華人和華僑?。農村人口占84.3%，城市人口占15.7%?。
（三）勞動力成本趨勢
柬埔寨的勞動力資源是紡織服裝業的重要資源，約三分之二的人口年齡在35歲以下，勞動力儲備充沛。截至2026年5月，?柬埔寨服裝業工人的法定最低工資標準為每月210美元?。加上?常見補貼、福利?和加班費，多數普通工人的?實際月總收入穩定在300美元以上?，部分工人可達?390美元左右。
二、宏觀經濟穩定性
（一）GDP穩定增長，經濟展現較強韌性
根據世界銀行發布的《2025年12月柬埔寨經濟展望》，盡管柬埔寨經濟增長面臨壓力，但仍然展現出相當的韌性。2021—2025年，柬埔寨GDP呈持續增長趨勢，平均增長率為5.7%，在當前全球經濟背景下屬于較高增長水平?。
報告顯示，2025年，柬埔寨公共債務占GDP比重約為?27%?，這一比例遠低于國際警戒線（通常為60%），在東南亞國家中處于較低水平。世界銀行評估認為，柬埔寨國際儲備狀況保持健康，公共債務水平較低，具有較強的償債能力和較低的外部風險。
圖1 2021—2025年柬埔寨GDP及增長率
（注：2025年數據為FocusEconomics與世界銀行綜合預測值）
（二）外部需求與貿易結構特點
柬埔寨是典型的出口導向型經濟，主要依賴從中國等國家進口原材料和中間產品，加工后將成品出口至美國、歐盟、日本、加拿大等市場。根據柬埔寨海關總署報告，在柬埔寨出口商品中，?服裝類產品占比超過70%?。由于進口規模遠超出口，柬埔寨長期處于貿易逆差狀態。對美國市場依賴度高，但柬埔寨正在加速市場多元化，通過RCEP貿易協定擴大對東盟和東亞市場的出口份額。
（三）外匯管制與資金匯出
柬埔寨對外匯管制較為寬松，資金匯出自由。美元在柬埔寨被廣泛使用，許多商業交易和銀行業務都以美元結算，使得國際交易更加便捷。外資企業可以將利潤、股息、資本和貸款利息自由匯出柬埔寨，沒有資金流動限制，跨國企業在柬埔寨運營時能夠更靈活地管理資金流動。
三、政治與營商環境
（一）政治穩定，權力結構清晰?
柬埔寨實行君主立憲制，政治穩定，權力結構清晰?。柬埔寨現任國家元首是國王?諾羅敦·西哈莫尼?，作為國家象征。行政權力由政府首腦行使，現任首相洪瑪奈于2023年就任，整體上延續前任首相洪森時期的內外政策基調?，同時在經濟戰略與發展路徑上推動漸進式革新。
（二）營商環境持續改善，制度化建設加速?
政府高度重視外資，柬埔寨發展理事會（CDC）作為國家級投資促進機構，提供“一站式”服務，簡化注冊、審批和稅務流程，?企業注冊、納稅申報等已實現在線辦理，大幅縮短辦理時間。
（三）外資政策高度開放，激勵措施有力?
柬埔寨允許外資全資控股?，除土地所有權外，外國投資者可在幾乎所有行業設立獨資企業。?稅收優惠顯著，合格投資項目（QIP）可享受最長?9+3年所得稅免稅期?；出口導向型企業可享?零關稅進入歐美市場?。
（四）中柬雙邊關系友好，緊密穩固
中國是柬埔寨最大貿易伙伴，2025年中柬雙邊貿易額達?197.3億美元?，占柬埔寨外貿總額近三成。柬埔寨不僅加入了“一帶一路”倡議，而且是最早支持并深度參與的國家之一?。中國是柬埔寨最重要的戰略伙伴和投資來源國之一，中柬雙方在多個方面有廣泛合作。
第二章 柬埔寨服裝產業現狀
一、國內產業規模
柬埔寨服裝產業是該國國民經濟支柱與最大外匯來源。2024年服裝業總產值約116.6億美元，同比增長24%；2025年出口額達114.1億美元，占全國出口總額70%以上（2025年服裝業總產值數據暫未公布）。
截至2025年底，柬埔寨服裝廠數量達1,876家?，較2024年底的1,566家增長19.8%。該行業持續吸引國際投資，成為推動經濟增長的核心產業之一?。
?柬埔寨服裝業從20世紀90年代開始逐步形成了“中小企業數量占優，少數外資企業主導產能與出口”的二元格局，大多數服裝廠為中小規模，員工人數在200至500人之間，86%的工廠雇傭工人少于2,000人。大型工廠數量較少，但產能和出口貢獻突出。超過1,500人的企業多為來自中國、韓國、馬來西亞和中國臺灣等地區。
二、對外出口貿易?
柬埔寨服裝主要出口至美國、歐盟、英國、加拿大、韓國和日本等市場。其中美國是其最大的單一出口市場，歐盟和英國是重要的區域性市場，加拿大、韓國和日本也是其重要的貿易伙伴。?
美國?：2025年，柬埔寨對美國服裝出口額達40.7億美元?，同比增長?28.5%，占其全球服裝出口的35.7%?。盡管面臨美國自2025年8月起加征19%反補貼稅的壓力，柬埔寨仍通過高效產能和產業配套優勢穩住訂單。
歐盟：作為傳統重要市場，歐盟保持穩健需求。2025年，柬埔寨對歐盟服裝出口額達35.5億美元，同比增長11.4%，占柬埔寨服裝全球出口的31.1%。
日本：日本也是柬埔寨傳統出口市場。2025年，柬埔寨對日本服裝出口額為10億美元，同比增長10.9%，占柬埔寨服裝全球出口的8.8%。
加拿大：同為服裝產品主要目的地，加拿大市場貢獻穩定。2025年柬埔寨對加拿大服裝出口額8.3億美元，同比增長9.4%，占柬埔寨服裝全球出口的7.3%。
英國：英國為第五大服裝出口市場，2025年，柬埔寨對英國服裝出口額為7.7億美元，同比增長2.9%，占柬埔寨服裝全球總出口的6.7%。
圖2 2021—2025年柬埔寨服裝出口變化情況（億美元）
數據來源：柬埔寨海關
圖3 2025年柬埔寨主要出口市場及出口額（億美元）
數據來源：柬埔寨海關
圖4 2025年柬埔寨主要出口市場占比情況
數據來源：柬埔寨海關
三、產業鏈完整性
?柬埔寨服裝業產業鏈配套尚不完整，原材料高度依賴進口?，缺乏紡紗、染織等上游工業環節，主要依賴從中國、越南等國進口面料和輔料，產業鏈呈現“兩頭在外”特征：?
（一）上游支撐薄弱
柬埔寨?缺乏本土紡紗和染織廠?，90%的面料依賴進口，其中?70%—80%來自中國，10%—20%來自越南。?
（二）中游相對成熟?
裁剪、縫制、后整理（CMT）環節高度發達，由外資主導，專注于OEM業務。
（三）下游拓展提升
當前柬埔寨正推動向“全套制造”轉型，提升設計、打樣、包裝等高附加值環節能力。
總體來看，當前柬埔寨的服裝產業仍以“剪裁、制造、后整理”（CMT）模式為主，依賴外資投資運營。柬埔寨政府正推動產業鏈本土化發展，鼓勵本地輔料、包裝等配套產業發展，以提升供應鏈完整性和產品附加值。
四、本土消費市場
據權威機構預測，?2026年柬埔寨人均收入將達到3,020美元，屬低收入國家水平，參考類似發展中國家經驗，人均服裝消費通常占總消費支出的?5%–10%?，?據此推算，目前柬埔寨?人均年服裝消費支出可能在200–300美元區間?，實際可能更低，特別在農村地區。渠道以傳統零售為主，?現代渠道和電商正在緩慢發展。少數本土品牌開始出現?，主要集中在?傳統服飾。
（一）國外品牌
柬埔寨擁有國際一線奢侈品牌?，但其市場尚處于發展階段，主要集中在特定場所，如國際機場和首都金邊等主要城市的免稅店。
耐克、阿迪達斯與Zara在柬埔寨擁有代工廠，專賣店主要集中在首都金邊等大城市。H&M?于2022年3月在金邊永旺購物中心開設首家旗艦店。?GAP、Levi's、優衣庫等品牌通過本地代工廠生產，產品通過線上或者在部分實體市場以“尾單貨”形式流通。
中國運動品牌?李寧、安踏?、?特步?、?361°等在柬埔寨均有不同程度的市場滲透，休閑裝品牌森馬（包括旗下童裝品牌?巴拉巴拉）和海瀾之家也?已在柬埔寨開設門店??。
（二）本土品牌
柬埔寨本土服裝品牌市場占有率不足?10%?。盡管近年來有企業嘗試打造自有品牌，如“CamboSport”，但市場認知度和影響力仍然較低。
表1 服裝品牌與渠道情況
第三章 產業集群分布及產業園區選擇
柬埔寨服裝產業已形成以金邊為核心，并向周邊省份及特定經濟特區聚集的分布格局。產業園區選擇需綜合考慮區位、基礎設施、產業鏈配套及政策等因素。
一、主要產業集群分布
（一）金邊及周邊核心區?
首都金邊及其鄰近的干丹省、磅士卑省是全國人口最稠密、產業最集中的區域??，大量中資及其他外資紡織服裝企業分布于此，形成了以安達工業園、金邊經濟特區等為代表的產業集聚地??。
（二）西哈努克港經濟特區?
位于西哈努克省，由中柬雙方共同開發，是柬埔寨規模較大、基礎設施較為完備的綜合性經濟特區之一??，依托臨港優勢，物流便利，吸引了眾多紡織服裝企業入駐，產業集聚效應明顯??。
（三）東部邊境特區?
以?山東桑莎（柴楨）經濟特區?為代表，毗鄰越南邊境，距胡志明市港口及機場不足100公里，交通區位優勢突出。
二、對不同類型投資者的園區選擇建議
以上幾個工業園區各具特點，各有側重。基于對各重點產業園區的區位條件、產業配套、政策支持及勞動力供給等維度的評估，為不同類型的服裝投資企業提供如下建議：
（一）以出口歐美為主的企業
推薦園區：金邊周邊園區?、?西哈努克港經濟特區?
推薦理由：?金邊周邊勞動力密集，產業基礎成熟；西港特區擁有深水港，海運出口便捷，“一站式服務”配套完善??。
（二）?側重供應鏈協同或轉口貿易?的企業
推薦園區：?山東桑莎（柴楨）經濟特區?、桔井經濟特區
推薦理由：柴楨經濟特區毗鄰越南，適合與越南有業務關聯或主要面向東盟市場的企業??；桔井經濟特區有較強的印染環節配套能力，并擁有?完善的污水處理設施。
（三）追求更低勞動力與運營成本的企業
推薦園區：除金邊以外的其他集群
推薦理由：金邊及周邊地區勞動力資源最豐富，但工資水平相對較高；其他省份園區勞動力成本更具競爭力，但需評估技能水平與穩定性??。另外，需要綜合比較各園區的土地租賃或購買成本、廠房租金及水電價格??。
三、風險提示
（一）地緣政治與政策風險
柬埔寨整體政治環境穩定，但部分邊境園區可能受周邊國家地緣政治波動影響，可能會對企業的跨境供應鏈和轉口貿易業務造成沖擊。
（二）基礎設施與物流風險
除金邊、西港等核心區域外，部分偏遠省份園區的基礎設施建設相對滯后，道路、電力、通信等配套設施可能無法滿足大規模生產需求。
（三）勞動力風險
部分地區勞動力技能水平整體偏低，且勞動力流動性較大。同時，柬埔寨勞工保護法規日益完善，企業要警惕違規行為帶來的風險。
（四）環保合規風險
隨著全球對環保問題的重視，柬埔寨對企業的環保要求也在不斷提高。部分園區雖有完善的污水處理設施，但企業若存在排放不達標情況，仍可能面臨處罰。
表2 重點產業園區概要
數據來源：本研究報告的數據采集與相關資料來源包括：中華人民共和國駐柬埔寨王國大使館經濟商務處（?ECO Phnom Penh）、柬埔寨國家統計局（NIS）、柬埔寨海關總局（GDCE）、柬埔寨紡織服裝制鞋箱包協會（TAFTAC）、柬埔寨歐洲商會（EuroCham Cambodia）、柬埔寨發展委員會（CDC）、柬埔寨商業部（MOC）、中國海關總署（GACC）、中國商務部（MOFCOM）、國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（World Bank）、搜狐財經等。
編后：《柬埔寨服裝產業投資研究報告》中篇、下篇將陸續發布，包括“對外貿易政策及投資政策”“中柬服裝業合作現狀”與“中資企業在柬投資情況與典型案例”等內容，系統梳理柬埔寨對外貿易規則與專項投資扶持政策，剖析中柬服裝產業協同發展格局，復盤中資企業赴柬投資的真實實踐與標桿案例，敬請持續關注。
